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　　浙江龙盛

　　浙江龙盛季报业绩符合预期，公司毛利率逐季提高，业绩加速增长，同时战略逐步清晰，在稳步发展染料业务同时，大力向中间体、减水剂等化工业务延伸，并积极探求对外投资和合作机会，寻找业务新生点；染料、中间体等产品价格仍维持较高价格。申银万国表示，预计公司2007－2009年EPS分别为0.65元、0.90元、1.16元(增发摊薄前)，由于行业周期性弱，公司成长性好，可给予30倍08PE，对应价格25元，维持其买入评级。同时，申银万国认为，公司公开增发已经获得证监会核准，近期可能启动公开增发，增发项目整体盈利前景较好，是公司从染料龙头向综合性精细化工公司转型的尝试。

　　湖北宜化

　　湖北宜化集团控股了湖北宜化和双环科技两家上市公司，存在资产整合预期。两家上市公司均控制60 万吨联碱产能，有同业竞争。宜化集团尿素资产主要在上市公司，集团还有较多磷肥、磷矿等资产；后续存在以湖北宜化为平台进行资产整合的可能。但由于公司股权结构较复杂，难度相对较大。

　　申银万国认为，湖北宜化伴随产能扩张增长明确，股价进一步上涨取决于集团对上市公司定位。预计07－08EPS 分别为0.65 元、0.95 元，分别对应PE30 倍、20 倍，估值相对较低，首次给予增持评级。

　　博汇纸业

　　申银万国10月25日发布报告称，博汇纸业三季报业绩符合预期，公司受益于产品价格上涨，毛利率较大幅度提升，此外，合资公司带来少数股东权益增加，募投项目已贡献部分产能。申银万国表示，基于公司造纸业务盈利能力回升、税负大幅下降以及募投项目贡献业绩，预计公司业绩有望在明年出现较大幅度增长， 2007-2009 年EPS分别为0.62(未考虑摊薄)、0.98和1.11 元，按照2008年25倍PE，目标价为24.5元，维持增持评级。

　　(申银万国)

　　山东黄金

　　山东黄金公司日前公布了三季报显示，截至三季度，公司营业收入和净利润分别为57.9亿元和1.52 亿元，分别同比增长150%和131.3%，1~9 月，公司实现每股收益0.95 元。第三单季为0.37 元，环比增长了19%。

　　长江证券假设山东黄金公司增发07 年底完成，预计黄金07 年、08 年均价为160 元/克和180 元/克，假设公司增发2500 万股。综合分析，预计公司07、08 年eps为1.42 元和6.35 元。鉴于黄金价格和公司自产黄金产量未来2 年预期持续增长，维持公司"推荐"的投资评级。长江证券给予山东黄金6 个月目标价位260 元，认为在宏观经济面临通货膨胀压力下，配置"价升量增"的黄金股不失为较好的投资策略。近期股价的调整带来较好的买入时机。长江证券同时提示，山东黄金的风险因素在于：(1)黄金价格低于预期。(2)增发时间慢于预期。

　　华泰股份

　　华泰股份近日公布2007年三季度报告显示，公司07年第三季度完成营业收入15.54亿元，同比增长38.8%，季度环比下降5.5%；第三季度实现净利润1.11亿元，同比增长8.8%，季度环比下降38%，对应每股收益0.2元；公司07年前三季度累计完成销售收入45.05 亿元，同比增长48.6%，实现净利润3.81亿元，同比增长28.3%，对应每股收益0.7元。

　　长江证券认为，华泰股份三季度业绩低于预期，收入和盈利季度环比有所下降。公司业绩低于预期受累于新闻纸毛利率的下降，此外，文化纸生产线搬迁及新闻纸转产对业绩也有一定影响。长江证券表示仍看好华泰股份公司未来的发展，认为从今后几年公司的成长性来看，公司都将有新增项目投产。未来长期来看，公司的两个林纸一体化项目将提供长期的持续动力。

　　长江证券表示，鉴于华泰股份公司三季报表现，略调低盈利预测，预计公司07～09 年EPS 分别为1.072元、1.397元、1.525元。按08年30倍PE进行估值，目标价为41.9元。按23日收盘价27.34计，08年动态市盈率不到20 倍，具有明显的估值优势。

　　(长江证券)　　

(责任编辑：张元林)

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